大讨论：10次重要的经济政策争论
应该提前还款吗？
你好，我是梁捷，今天是番外，我们轻松一点，就来讨论一下提前还款这件事。
从去年夏天开始，中国的普通业主就开始提前还贷，据一些媒体报道，可能会有超过7000亿美元的房贷被提前偿还，这相当于总房贷的12%。这个数字不一定很精确，但大家身边也许会有朋友在做这件事。国家的政策和房贷利率会随时变化的，我想趁着还有人关心这件事的时候，还是来聊聊。
如果大家把我过去几年节目里的番外节目都找出来听一下，会发现一个共同点，那就是所谈的问题都不重要，诸如美股熔断啦，人民币汇率破7啦，早就都没人提了。但在当时所有人都在关心，好像天塌了一下。所以我一直觉得，这些问题本身不重要，但大家关心这些问题所反映出的焦虑心理很值得我们反思。
比如之前在看理想录播客，主持人试着问我，当前经济形势不好，我们该怎么办？其实没办法。现在年轻人找不到工作怎么办？其实也没办法。我当时想了两种回答，第一种，找不到工作，那就更努力找。你大学为什么不去读清华，是不喜欢吗，清华出来找工作压力就不大了；你毕业为什么不去高盛工作，是不喜欢吗，那样房贷压力就不大了。我估计这种回答会被骂死，就换一个答案。我说，年轻人既然找不到高薪工作，就放松一点，降低要求，多读读书，积累人力资本，等以后经济形势好了再去努力赚钱。结果下面还是一片骂声，说我站着说话不腰疼，你根本不知道年轻人都难以生存，拼命存钱，你还轻描淡写鼓励大家躺平。
2023.04.18
精选评论
共 46 条改变最大的，就是预期
我可能就是属于传统的“中国老太太”😂当面这个段子出来的时候，我就一直疑惑，这个段子中似乎忽略了一些因素的考虑，它关注的只是“住房”、享受大房子，且不论利息多少的问题，对我这种人怂胆儿又小的人来说，光是欠着“别人”的钱晚上就肯定会失眠，与其“担惊受怕”，并且陷入一种不能失去工作、必须依附某种经济来源的处境，我恐怕还是会保守的攒钱（但也不会拿来买房），至少活着的时候身心是自由的、没有负担的，难道这个世界上有比自由更值得人捍卫的东西么？所以，我想表达的可能就是任何一种选择都要建立在认清自我的基础上，然后根据自己的现实情况来作出投资行为，并且做了就不要后悔，坚定地完成它就好。最后，真的很喜欢梁老师，会一直听下去的……
sheldor ：可能还是跟两个国家的社会兜底不同有关。在美国生活生活安全感可能天然更高。
怎么会有那么多人说梁捷老师“站着说话不腰疼”？我倒是从来没有这个感受…
2022年下半年理财产品大面积爆雷把大家吓个半死，还不如提前还了算了
梁老师意识到了第一种回答会被骂，然而没有想到改良后温和版的第二种回答也会被骂了。其实这种无解的问题，只有一种答案，那就是没有任何建议。历史学家解决不了问题，经济学家解决不了问题，人生导师也解决不了问题。虽然这么说，梁捷老师还是做了这期很实用很接地气的番外。搁以前，我觉得梁捷老师是不会回答这种问题的，感谢。
我是福建人，福建有重商氛围，小时候就对利息有感觉。因为大人们在讨论投资生意的时候，会以利息作为收益参考。比如投资100万，会说预计能达到一分五的利息，那就是月利率1.5%，年利率也就是18%，也是一年的预期效益是18万；项目分红了也会跟利率比，说这次赚钱能达到几分利，比如2分利，也就是月利率2%，年利率24% 。我们通常也是参照到底能达到几分的利息收益，来判定一个生意的好坏。此外，在投资项目的时候，也会把预期效益跟同期民间借款利率相比，比如预期效益一分利（月利率1%），但同期民间借款利率大约是1.2-1.5%，他们就会觉得这个投资不划算，不会说把钱改成用于借人，而是会转向选择其他好的项目投资，参照系也是利息收益，突然间觉得这个好像也是一种民间智慧。
sheldor ：怪不得福建那么多商人！老实说学了这么多年经济学我对利率也没什么直观的认识，还好我不研究宏观经济或者金融
常识，很多时候就像青藏高原上的的氧气一样稀薄。我身边就有好些提前还贷的，我一直纳闷但又不太好问，你到底是跟风？是薅银行羊毛？还是真的对未来不拖底？……虽然每个人的环境条件不一样，但分析框架是一样的？比如现金流框架。 我更常用的是直接对朋友说，这一笔你准备提前还款的钱，能不能用到其他地方产生更好的收益？机会成本啊！我反问过几个人，为什么不拿去买科创 50ETF？还款是看衰，买科创 50 是看好，真衰了一衰俱衰，而笑到最后的都是乐观看好的。
棠 ：哈哈哈，梁老师此番真的是不耐烦了…但真的…“常识”尽管稀缺，却总是供过于求
归根结底要问一个最关键的问题，梁老师对中国经济的风险是如何判断的？无论这风险是什么原因导致的。
我主要是降利息差，5.88%到3.25%，我主要是做这个腾挪，钱还是得欠的。
139****3962 ：4.89是不是就不太划算转了？
咱们老百姓一直生活在恐慌中，未来不确定性太大了，不同国情不同对待方式巴了
我觉得大家讨论的主要是利差吧？新增房贷利率低，经营贷等抵押贷款利率低
对于文中的贷房例子，我觉得漏算了一块，就是提前还款之后，本来需要每月还贷的钱可以用于投资，这部分收益没有拿来作比较。这个计算真有点复杂
李达威 ：比较了，梁老师看好中国经济，暗示未来投资收益比房贷利息高…
总体对还房贷的分析思路很认同，但具体算数时怎么感觉有点问题，比方说每月还掉的房贷，二三十年以后值多少钱，也要按照复利算的吧？我这个月还掉的两万块，二十年后不是两万块，不能把算的总还款金额除的吧。房贷也是复利，按梁老师的算法，房贷可就不是复利了。单纯考虑利率，平衡点上房贷利率和理财利率应该是持平才对，但考虑到现金流，不同规模资金能够拿到的利息高低，未来二三十年经济形势变化等各种因素，平衡点上当前理财的利率肯定会比房贷利率低是没问题的。（还没有好好算，先留言）
Trade off 那部分的计算值得商榷吧？3.5%的理财对应5.7%的房贷
时髦没什么追的，反思焦虑的底层逻辑值得追一追