大家好，我是玖洲，欢迎来到「不止金钱」系列的番外节目。

上一期番外节目里，我们讨论了有一点钱如何做低风险投资，以及这些投资的底层资产是什么。我把它们总结为 3 类。一类是以余额宝为代表的货币基金，一类是部分银行理财，还有第三类，也就是固定收益类产品。这种产品种类非常多，也比较复杂。但通常我们最容易接触到的就是债券类基金，也是门槛相对比较低的种类。

我们今天的讨论聚焦债券类基金。债券类基金通常被套在「固定收益」这个大名词下。其实这个名字有很大的迷惑性，大家千万不要被名字给骗了，以为真的有固定收益，其实并不是。固定收益只是一个称呼，它不等于银行存款，在很多时候它的收益不是固定的。如果我们去看合同，上面应该写着预期收益率，或者干脆写的就是历史收益率。也就是说，所谓「固定」，并不保证一定会实现。

为什么呢？因为这种产品的投资方向主要是债券，债券的价格是浮动的，甚至债券也是可能违约的。比如有些房地产公司的债券就违约了，最后投资者一分钱都拿不到，与之相应的固定收益产品也会出现收益变化。

严格来讲，这种投资应该属于中等风险到中低风险的。但我们也可以把其中风险比较低的投资方向挑出来，作为我们低风险配置的投资方向之一。

我们回到最有代表性的债券基金上。一般我们打开一个基金产品的首页分类，我们至少能够看到三个大类，股票基金、指数基金，还有债券型基金。对于这种债券型基金，大家通常会有一些困惑。第一，它的数量太多，容易看花眼；第二，有没有比较简单的投资方法；第三，怎么合理预期投资中的风险，应该配置多少。

针对这 3 个问题，我们接下来分别讨论一下。

首先，债券基金的数量确实非常多，必然会让我们看花眼。我现在手上有一个去年 12 月底的数据：全市场有近 6000 支债券基金产品，合计规模超过 8 万亿元。

债券基金这 4 个字非常简单，但它竟然包括几千支不同的产品。它们真的有很大差异吗？