不止金钱：让钱包和生活都变得确定
大家好，我是玖洲。
上一期留了一个小问题，如果历史收益率曲线容易被用来忽悠我们，那我们如何找到更好的收益率参考？
其实我想说的是，历史收益率曲线并非不好的参照物，可以看，但一定要看全貌，要看到跨周期的曲线。也就是说，拒绝被欺骗。当别人向我们推荐一款很好看的产品时，我们也要去看一看这款产品表现不好的时候。
那问题来了，什么叫全貌？多长时间才是跨越周期？
一个神奇的数字
我想给大家一个神奇的数字：3。
这不仅是我的经验，也是一些资深投资人实际使用的。至少要看 3 年或更长时间，才会有一个小的投资周期。如果乘以 2，就是 6 年以上，我们或许能看到两个小的投资周期。所谓全貌，就是用尽可能长的时间，来囊括更多小周期。
那为什么会是 3 ？5 就不行吗？这里有一些有趣的观察。
在经济学里，一个比较短的小周期大概是 3 至 4 年，我们叫它「库存周期」，很多金融资产的波动周期也超过 3 年。在股市上，我也观察到一个现象，很多公司的经营小周期大概是三年，恰好跟公司某个新品从诞生、到成长、再到稳定的周期相吻合。一些比较重资本的公司，比如投资建一个厂房、一套产线，从零开始到产能爬坡完成，大概也需要这么一个周期。这好像道德经里面说的：「一生二、二生三，三生万物」，连抽象的数字表达也是这样。
再猜一下，如果个人也有一个小周期的话，大概会是多久？答案也是：差不多 3 年。
有一个著名的「一万小时定律」，说的就是我们在一个领域，从无知到有经验，需要投入一万个小时的有效时间在训练上。假设刚毕业进入投资岗位，从零开始，每天工作 8 个小时，全年无休，这一万小时大概就是 3.4 年。之后，我们会成为投资岗位上比较有经验的人。这是我们生活中开始一个全新尝试的小周期。
找到合适的参照物
但紧随而来的是另一个问题，如果我们看 3 年或更长的收益率曲线，它有可能像一条蛇一样弯弯曲曲、起起伏伏，我们应该选哪个点作为参照物？肯定不能选波峰，最低的也不行。
2025.06.23
精选评论
共 7 条“没有机会时，苦练内功。”确实，我发现我在对自己进行职业规划的时候，往往就是找短期毕业一两年或者跟我处于同一阶段的同学交流，这看起来确实有点短视了。
长期坚持运动，一周至少一次，多的两三次吧，有搭子一起相互鼓励更容易坚持下去！
希望多一些财经类的节目，看理想还是偏人文社科了
买保险就是长期主义，健康险基本20年期，储蓄类10年左右，维持体重也是长期主义，降到正常体重，维持6年不变才算减脂成功
坚持运动，跑步、骑车、瑜伽交替同行；坚持学习，看理想听课、阅读；坚持真诚接人待物。
从长期主义的角度，保险是不是更省心？不过收益率相对低一点
九州-Aaron （主讲人） ：具体要看保险的合约，有一些是挂羊头卖狗肉。不过大致是长期主义的意思。