你好，我是陈志武。

我们今天要谈的银行流动性管理话题。管理好流动性风险，对银行来说至关重要、甚至生死攸关。因为一旦存户来大量取款，如果银行拿不出现金兑现，就容易引发恐慌。而如果恐慌演变成挤兑危机，招致银行贱卖资产，最终银行就会破产。

我的一位朋友老王，在美国佛罗里达工作，他妻子在过去的好多年里专门买房子投资，要么出租，要么持有一段时间就转手卖掉。而她的特长，是专门参加银行的住房拍卖。

住房拍卖是指，在美国各个地方，总是有人因为失业或者收入出现问题等等，还不起房贷了，导致银行把作为抵押品的房子收回，再转手拍卖。我的朋友告诉我，这种拍卖房价一般比市场价要低10-15%左右。经济不景气时，住房拍卖机会就更多，折扣也会更大。

这下你可能会发现一个问题：为什么这些银行这么傻，非要把房子卖掉呢？为什么就不能自己持有这些房子，并一个个出租、收租金呢？

尤其在流行私人股权投资的今天，你可能也会想：银行为什么只是给各类公司提供贷款、收一些固定的利息，而不是也在其它公司上市之前要求它们给些股权？好，假设这都是基于监管部门的要求，那么这些监管要求又是怎么来的呢？那么，银行又该如何管理流动性呢？

你知道，银行最核心的业务是存款和贷款，特点是“短存长贷”。也就是说，从企业和个人手中吸收存款，通常是活期存款或者期限很短（定期）的存款，然后贷款给企业和个人。企业贷款中比例最高的是中长期贷款，还款期限3年以上，而个人贷款最多的是10年以上的住房按揭货款，再就是可以随时透支的信用卡贷款等等。

由于期限短的存款利率低、期限长的贷款利率高，所以靠“短期存款”成本来赚“长期贷款”的利率收益，是银行收入的主要来源。换句话说，“短存长贷”是银行赚钱的诀窍。为了追求更高的利息收入或投资收入，银行通常会对期限较长或者流动性较差的资产进行投资。